巨牛盈app 光大证券：油田征战模式有望洞开成漫空间督察安东油田行状“买入”评级

路透社暂未核实该报道内容。在非工作时间，默沙东与 Revolution Medicines 均未立即回应当路透社的置评请求。

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　　光大证券发布研报称，中东款式变动或对安东油田行状（03337）中东地区业务开拓变成一定影响，出于审慎原则鉴识下调公司26-27年归母净利润量度17.0%/14.4%至3.8/4.8亿元，引入28年归母净利润量度5.9亿元，对应EPS鉴识为0.13/0.16/0.20元。公司轻金钱业务正经发展，油田征战业务模式有望洞开新成漫空间，督察“买入”评级。

　　光大证券主要不雅点如下：

　　功绩竣事大幅增长，净利润率捏续进步

　　安东油田行状2025年竣事交易收入55.7亿元，同比增长17.2%；归母净利润3.7亿元，同比增长53.8%。空洞毛利率28.6%，同比下落0.9个百分点；空洞净利率6.9%，同比飞腾1.5个百分点。

　　轻金钱业务支撑公司营收增长，油田征战模式洞开成漫空间

万德资本

　　2025年公司一体化油田技巧行状、智能经管行状、能源金钱经营业务鉴识竣事交易收入24.8/28.2/2.7亿元，鉴识同比增长14.6%/20.6%/8.2%。公司相对轻金钱的智能经管行状业务营收大幅增长，是公司功绩增长的主要能源起原。公司积极开拓新业务模式能源金钱经营业务，十大期货配资平台公司于伊拉克市集的得福瑞油田征战形势是公司以功课者身份主导征战的首个油田区块形势，该形势已于2026年2月22日厚爱初始首口井的钻井责任，并已同步初始一口老井的诞生以及试油测试责任，面前正按照贪图历程到手激动；公司自然气及能源基础设施业务当今在马来西亚砂拉越市集竣事冲破，面前于行家市集有庸碌商机。

　　国内市集正经增长，国外市集多线冲破

　　2025年公司中国市集、伊拉克市集、其他国外市集鉴识竣事交易收入18.7/31.5/5.5亿元，鉴识同比增长12.7%/21.0%/12.2%。中国市集方面，公司在深地探伤、海上挖潜及陆上增产限度屡创记录，并竣事多个冲破性形势捏续落地。伊拉克市集方面，公司得福瑞油田征战形势厚爱插足内容性功课阶段；马基努油田经管形势捏续竣事闲隙安全运营；成功中标多个智能运营形势，展现了公司油气行业数字化处治决议的中枢竞争力。其他国外市集方面，公司在中东、非洲及东南亚等新兴市集告成显赫，2025年公司厚爱进击科威特市集并已获取内容准入，同期公司在沙特阿拉伯、阿尔及利亚、马来西亚、阿曼等国度也纷繁取得推崇，改日有望捏续拓宽新兴市集疆土。

　　风险提醒：油价波动风险、行业计谋变化风险、国外地缘款式风险、汇率波动风险。